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天使投资人谈硅谷银行：“只是一个开始”

来源：中新经纬 时间： 2023-03-13 10:51:55

中新经纬3月13日电 (魏薇 王玉玲)这两天，整个金融圈和创投圈都在关注硅谷银行(Silicon Valley Bank，简称SVB)破产的消息，这关系着不少人这个月的工资能否按时发放。


【资料图】

硅谷一位天使投资人另维最近也在为硅谷银行事件忙活。在经历过2022年多轮虚拟货币暴雷后，另维很早就注意到硅谷银行的新闻，并提醒自己所投的公司将钱从硅谷银行取出。从上周三(注：当地时间3月8日)起，另维陆续收到几封所投公司的邮件，内容主要包括公司在硅谷银行的资金大概有多少，其他钱存在哪些银行里，并希望投资人对取出资金的去向给出建议。

“我自己投资的项目方，到现在在硅谷银行还有钱的非常少，即使有也是非常小的比例。硅谷银行到现在这个地步，本来就是挤兑造成的，稍微动作快一点，项目方的钱就取出来了。”另维表示。

硅谷银行按资产规模排序是美国第16大商业银行，截至2022年末其并表资产总额达2118亿美元。北京时间3月11日早晨七点，硅谷银行公告了其被破产接管的消息。目前，硅谷银行已被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管，FDIC被美国监管机构指定为硅谷银行的破产管理人。

“硅谷其他银行也排起长队”

硅谷是美国高科技公司的聚集地，硅谷银行也是科技创投圈的知名银行，很多创业公司和投资机构都曾在这家银行开过账户。

另维告诉中新经纬，硅谷银行对两种客户特别友好，一种是创业公司，一种是PE/VC，“有些国内大型VC要LP打钱都是打进硅谷银行的账户”。

这种友好体现在方方面面。另维谈到，创业公司通常很难在银行拿到贷款，而硅谷银行的品牌定位就是专门服务于硅谷的创业公司，它的信用评级体系对创业公司很友好，可以给创业公司提供很好的贷款条件。作为交换，创业公司将来融到钱也要存到硅谷银行。

她认为，硅谷银行的破产只是一个开始，如果没有人出手救助，每户只赔付25万美元，对硅谷的科技公司影响深远，很多公司的钱可能化为乌有，“一是工资发不出来，二是流动资金没了”。

硅谷银行的破产已经引起了一系列连锁反应。另维看到，硅谷的其他银行也已经排起长队，“都是有钱人在排队，因为如果在一家银行存款低于25万美元是不用担心的。”

硅谷银行事件同样震惊了中国的创投圈，不少科创企业和创投机构周末都被投资者的询问“轰炸”，发布公告的企业名单还在不断拉长。

SOHO中国创始人潘石屹12日发布微博称，“我们从来没有在硅谷银行开过户，从来没有存过款。”

12日中午，生物制药公司云顶新耀公开回应称，“影响非常有限。”该公司表示，已对风险敞口进行了全面分析，只有非常少量现金存在该银行。同时，公司预计可通过FDIC的保险并结合其他补偿措施，收回大部分在硅谷银行的存款。

诺辉健康公告称，目前未持有硅谷银行的现金存款或证券，也与硅谷银行没有任何业务关系。硅谷银行近期事件对公司不造成任何影响。

加科思在港交所公告称，截至2023年3月9日晚(美国东部时间)，集团在硅谷银行的现金存款余额不足40万美元，约占集团总现金及银行结余的0.2%。公司已于2023年3月9日晚(美国东部时间)执行了全部硅谷银行余额转出手续。

“不可否认的是，硅谷银行流动性危机给科技投资市场蒙上一层阴影。”中国银行研究院马天娇在接受中新经纬采访时指出，尤其是以硅谷银行为代表的投贷联动融资模式在加息背景下腹背受敌，势必影响科技企业融资环境。

马天娇进一步指出，硅谷银行倒闭对初创企业的流动性带来挑战，2022年美国44%的科技与生物健康IPO初创企业是硅谷银行的客户，如果取款困难，这部分初创企业的资金链或将面临较大压力。

红蚁资本投资总监李泽铭认为，硅谷银行的存款客户和贷款客户大多是科技企业，一般个人客户占比很少。暂时的消息是，硅谷银行面对的是流动性问题，不是资不抵债。现在FDIC接手，储户资金应该是有保障的，虽然不一定能立刻提取，而且应该不会拖累其他同业。现在等待美国政府出台详细拯救方案，另外是观察其他中小银行有没类似的问题，至于PE/VC，如果是储户，除了等待，没什么可做。

FDIC在新闻通报中指出，截至2022年末，硅谷银行的总资产约2090亿美元，存款总额约为1754亿美元。所有受保储户最迟在3月13日周一早上可以完全支取其存款。根据相关规定，每个账户有最高25万美元的保障。不过超出保险限额的存款数额尚未确定。

光速倒闭，原因何在？

一家成立40年的银行，如何在48小时内光速倒闭？不少分析将原因指向了美联储的激进加息政策。

从商业模式看，硅谷银行区别于传统商业银行，其定位是为风险投资和科技型创业企业提供服务的创投型银行，投贷联动模式就是该行的一大特色。该行主要面向高科技企业、PE/VC等，公司存款在25万以下的个人客户占比仅2.7%。

“硅谷银行发生挤兑的根本性原因在于长短期错配引发利率风险。在流动性宽松时期大量吸收存款并配置长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息成为问题暴露的导火索。”马天娇表示。

马天娇指出，疫情期间美国实施量化宽松政策，手握大量存款的硅谷银行规模快速上涨，买入大量利率较低的美国国债和住房抵押证券(MBS)产品。2022年美联储大幅加息至4.5%，使得市面上的债券收益率升至5%-7%，导致硅谷银行面临巨额的浮亏，资产负债压力陡然增大。此前，加密货币银行Silvergate Capital Corp.宣布自愿清算银行业务，引发市场对于科技创投银行的担忧。在此背景下，硅谷银行募资消息被解读成重大风险信号，草木皆兵的高科技企业纷纷要求取出存款，令其成为加息周期中第一个遭受冲击的美国大中型银行。

目前，市场普遍担忧硅谷银行事件是否会演变成雷曼危机2.0版。

“硅谷银行的商业模式，在低利率时代，是资产端和资金端两头受益，而一旦进入高利率时代，资产端和资金端将同时爆发风险，是一个非常危险的商业模式。”北京海归协会经济学家金融家委员会主任、中国原创经济学论坛理事长高连奎认为。

国泰君安国际首席宏观学家周浩认为，硅谷银行虽然扩张较快，但系统重要性不强，跟金融机构的关系不紧密，其问题很难传导至整个金融系统。此外，在2008年金融危机后，美国的监管机构在接管银行破产方面积累了相当的经验。FDIC的光速接管说明美联储在早前已经关注到了硅谷银行的问题，及时干预也意味着金融风险在一定程度能够被早期控制并管理。

香颂资本董事沈萌对中新经纬分析称，硅谷银行是所谓与华尔街不同的新式“科技金融”样板，但是这次是在更宏观的货币环境下出现流动性问题，与其经营模式没关系，所以除了部分在硅谷银行开立账户并存款较多的企业可能会受到一定减值损失，其他已经落地的投资或业务受影响相对有限。

在沈萌看来，硅谷银行只是因为快速加息导致流动性周转困难，浮动存款利率和固定投资回报被加息造成流动性错配，因此如果有其他具有资金实力的企业收购，那么就可以化解其风险，况且硅谷银行具有庞大的中小企业或高成长客户资源，对大型金融机构具有一定吸引力。

在硅谷银行事件后，美联储后续加息步伐也成为一大悬念。在周浩看来，短期而言，硅谷银行暴雷带来了金融市场的波动，这很可能让美联储在本月选择加息25个基点，而非市场担心的50个基点。由于监管介入及时，以及事件本身会让金融机构更加关注风险管理，硅谷银行事件在一定程度上释放了金融风险。

国信证券指出，硅谷银行问题大概率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为公司的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险。对中国银行而言，更是没什么直接影响。(更多报道线索，请联系本文作者魏薇：vivi1257@163.com)(中新经纬APP)

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责任编辑：李中元

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