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跟低利率时代说Bye Bye！巴克莱警告美债抛售尚未结束

来源：智通财经 时间： 2023-08-19 07:42:51


(资料图片)

美国国债可能继续遭受抛售，巴克莱的研究人员指出，这使10年期和30年期的收益率本周分别上升到自2007年和2011年以来的最高水平。

尽管近期的抛售在周五有所缓减，在过去的几天里，长期收益率的稳步上升使专家们发出警告，低利率时代可能已经真正过去。长期收益率刚开始进入与2000年初交易时相一致的历史范围。

造成这种变化的因素有很多，包括显示美国经济强韧的数据；FOMC7月会议纪要揭示更多利率上涨的可能性；以及实际或经通货膨胀调整后的更高收益率。在结束于周四的六个交易日中，10年期和30年期的美债收益率分别上涨了29.6个基点和23.3个基点。同时，美债市场的年初至今的回报率本周转为负数。

巴克莱美国利率研究主管Anshul Pradhan在周四发表的一篇文章中写道，“我们一直警告不要对债券市场的抛售掉以轻心，因为尽管收益率大幅上涨，我们认为收益率还没有过高。我们维持这种看法“。此外，据巴克莱，期权市场出现了压力，投资者开始担心会有更大的抛售。

不仅仅是数据显示美国经济势头强劲。到本周为止，亚特兰大联储的GDPNow模型预测第三季度的实际美国国内生产总值增长可能达到惊人的5.8%。

Pradhan写道，“一个在趋势上增长，甚至可能加速的经济，尽管政策收紧，这使人们质疑货币政策是否真的收紧。市场对此做出反应，将实际收益率调整为更高”。

周四推动长期收益率达到多年来最高水平的美债市场抛售开始对固定收入的更广泛需求产生负面影响，特别是短期和长期公司债券基金、通货膨胀保护基金，以及证券评级为BB+及以下的高收益基金。

目前，收益率不仅在美国上涨，在日本、英国和德国也在上涨，因为利率长期偏高得到了广泛认同。

本周美债市场的大跌标志着今年早些时候市场情绪的转变，当时市场普遍担心美国可能会陷入衰退，美债的避险吸引力限制了长期收益率的上涨幅度。

周五又是风险资产对债券市场调整作出反应的一天，美国股票大多数在收盘时下跌。5年期至30年期的美债收益率也下降，因为买家的重新出现。10年期和30年期的收益率分别收于在4.251%和4.379%，较2007年和2011年以来的最高水平回落。

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